非財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理

非財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理

課程背景：

企業(yè)不同職能的人員對(duì)公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)有不同的認(rèn)識(shí)，從而在企業(yè)管理決策上可能存在不同部門的分歧，最終影響企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)協(xié)同能讓管理者體會(huì)和反思自己的經(jīng)營(yíng)決策行為將如何影響財(cái)務(wù)結(jié)果，以促進(jìn)科學(xué)決策，提升管理水平。

企業(yè)的成功很大程度上是財(cái)務(wù)管理的成功。在現(xiàn)代企業(yè)中，除了財(cái)務(wù)經(jīng)理，各層級(jí)、各部門的其他管理者都需要了解財(cái)務(wù)管理技能和知識(shí)，從而了解財(cái)務(wù)報(bào)表背后的商業(yè)邏輯、感知財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、熟悉投融資和經(jīng)營(yíng)決策。

課程采用案例分析、學(xué)員討論和理論解讀等多元化的授權(quán)形式，擴(kuò)展學(xué)員視野，激發(fā)學(xué)員的學(xué)習(xí)興趣，幫助學(xué)員全面理解財(cái)務(wù)管理知識(shí)和掌握財(cái)務(wù)管理技能。

課程收益：

● 幫助學(xué)員掌握財(cái)務(wù)思維的三個(gè)邏輯起點(diǎn)，深入了解企業(yè)價(jià)值及價(jià)值創(chuàng)造途徑；

● 幫助學(xué)員解讀財(cái)務(wù)報(bào)表背后的商業(yè)邏輯，對(duì)企業(yè)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)提出預(yù)警，也能將企業(yè)的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行具象化；

● 幫助學(xué)員提高決策效率，將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)用于決策；

● 幫助學(xué)員從財(cái)務(wù)管理視角解析企業(yè)經(jīng)營(yíng)、籌資和投資活動(dòng)。

課程時(shí)間：2天，6小時(shí)/天

課程對(duì)象：企業(yè)非財(cái)務(wù)經(jīng)理

課程方式：理論分析+案例分析+現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)+課后思考

課程大綱

導(dǎo)入：以杜邦財(cái)務(wù)體系解讀企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的三個(gè)版塊

1. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)——銷售收入、成本、費(fèi)用、利潤(rùn)

案例：瑞幸咖啡的收入數(shù)據(jù)造假

2. 資產(chǎn)管理——資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

案例：沃爾瑪模式的經(jīng)驗(yàn)解析

3. 財(cái)務(wù)安排——資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、已獲利息倍數(shù)

案例：恒大地產(chǎn)的負(fù)債規(guī)模

互動(dòng)討論：如何理解企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的三個(gè)方面，從而深入理解杜邦財(cái)務(wù)體系？

第一講：資產(chǎn)負(fù)債表的商業(yè)邏輯

導(dǎo)入：根據(jù)一張資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)解讀企業(yè)主要業(yè)務(wù)

案例：恒大地產(chǎn)的巨額負(fù)債

一、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益

1. 資產(chǎn)管理

資產(chǎn)管理的核心：效率

——重資產(chǎn)VS輕資產(chǎn)

所有資產(chǎn)的宿命：當(dāng)時(shí)用完VS延期折舊

延伸：什么資產(chǎn)不用折舊？不用計(jì)提減值？

2. 負(fù)債管理

1）負(fù)債的種類——銀行信用、商業(yè)信用

2）長(zhǎng)短期資金搭配

案例：金發(fā)科技惹不起的上下游

二、資產(chǎn)負(fù)債表的戰(zhàn)略地圖

1. 活力

2. 潛力

3. 投資

4. 動(dòng)力

案例：巴菲特投資可口可樂(lè)

互動(dòng)討論：剛剛學(xué)習(xí)的資產(chǎn)負(fù)債表知識(shí)是否教你學(xué)會(huì)像巴菲特一樣投資或選股？

第二講：利潤(rùn)表的商業(yè)邏輯

導(dǎo)入：企業(yè)新項(xiàng)目投資回報(bào)率的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)

案例：特斯拉的13年連續(xù)虧損

一、利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)解析

案例：某公司分析利潤(rùn)表的每一項(xiàng)的意義

案例：茅臺(tái)VS寶潔

二、收入來(lái)源

1. 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：產(chǎn)品單一還是多元化

2. 其他業(yè)務(wù)收入：業(yè)務(wù)多元化

3. 營(yíng)業(yè)外收入和其他綜合收益

案例剖析：吉列模式

三、成本與費(fèi)用管控

——顯性成本和隱性成本

案例：森馬服飾一件T恤在一年中毛利被吞噬的過(guò)程

互動(dòng)討論：新國(guó)九條更注重利潤(rùn)指標(biāo)，對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展將產(chǎn)生什么影響？

四、毛利和毛利率

1. 毛利與毛利率的認(rèn)知

互動(dòng)討論：利潤(rùn)表中要加一行“毛利”嗎？

2. 提高毛利率的方法

1）差異定價(jià)

2）多元化促銷

3）啞鈴型定價(jià)

4）庫(kù)存管理

5）渠道成本

6）產(chǎn)品生命周期

7）產(chǎn)品成本

案例：輝山乳業(yè)被渾水做空

五、盈虧平衡點(diǎn)分析

重資產(chǎn)企業(yè)VS輕資產(chǎn)

1. 重資產(chǎn)：賺得晚，虧得多，調(diào)頭難，但賺的快；

重資產(chǎn)管理重點(diǎn)：酒店、飛機(jī)、鐵路運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)，固定成本很高，行業(yè)壁壘高，重要的是資產(chǎn)效率（紅眼航班）；

2. 輕資產(chǎn)：賺得早，虧得少，調(diào)頭容易，但賺得慢；

輕資產(chǎn)管理重點(diǎn)：關(guān)鍵是控制變動(dòng)成本（規(guī)模效應(yīng)、話語(yǔ)權(quán)；彩電行業(yè)縮減SKU型號(hào)）。

案例：森馬服飾

互動(dòng)討論：新國(guó)九條更注重利潤(rùn)指標(biāo)，對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展將產(chǎn)生什么影響？

第三講：現(xiàn)金流量表的商業(yè)邏輯

導(dǎo)入：現(xiàn)金為王VS利潤(rùn)為王

一、現(xiàn)金流的方向

1. 現(xiàn)金流入

2. 現(xiàn)金流出

二、現(xiàn)金流量類別及風(fēng)險(xiǎn)

1. 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量與投資風(fēng)險(xiǎn)

2. 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量與籌資風(fēng)險(xiǎn)

3. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

三、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的四象限關(guān)系

1. 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為正，凈利潤(rùn)為正

案例：茅臺(tái)、蘋(píng)果

2. 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為正，凈利潤(rùn)為負(fù)

案例：李寧、海馬股份

3. 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為負(fù)，凈利潤(rùn)為正

案例：特斯拉、金發(fā)科技、瑞幸

4. 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為負(fù)，凈利潤(rùn)為負(fù)

案例：輔仁藥業(yè)、諾基亞、美圖秀秀

互動(dòng)討論：瑞幸咖啡為什么被做空？

第四講：基于三張財(cái)務(wù)報(bào)表的財(cái)務(wù)決策

導(dǎo)入：什么是價(jià)值？什么是格雷當(dāng)姆的價(jià)值投資理念？

利潤(rùn)≠價(jià)值

凈資產(chǎn)價(jià)值VS權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值VS企業(yè)價(jià)值

一、投資決策

1. 投資評(píng)估：創(chuàng)造價(jià)值（未來(lái)價(jià)值的衡量），現(xiàn)金流為王，機(jī)會(huì)成本VS沉沒(méi)成本

2. 投資選擇：不賺錢（凈現(xiàn)值為負(fù)）的項(xiàng)目投不投?犧牲品：吉列模式

3. 投資風(fēng)險(xiǎn)：預(yù)測(cè)，衡量（波動(dòng)性），應(yīng)對(duì)，多元化VS專注化

二、籌資決策

1. 債務(wù)籌資

——能貸多少貸多少VS能貸多少貸多少

2. 權(quán)益籌資

案例：為什么說(shuō)俏江南一開(kāi)始想上市就是個(gè)失敗？

3. 優(yōu)序融資理論

內(nèi)部造血（盈利留存）→找銀行借→找股東籌

案例：俏江南上市之殤

互動(dòng)討論：優(yōu)序融資理論之中國(guó)悖論

三、營(yíng)運(yùn)資本管理決策

1. 現(xiàn)金管理

——能有多少就多少VS能有多少就多少

互動(dòng)討論：100萬(wàn)10年的四種命運(yùn)

2. 存貨管理

互動(dòng)討論：存貨持有量多少最優(yōu)

互動(dòng)討論：如何做到零庫(kù)存？

3. 債權(quán)債務(wù)管理

互動(dòng)討論：為什么說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是披著羊皮的狼？

課程總結(jié)與回顧