政府投資、平臺公司轉型與國企改革

課程背景：

《政府投資條例》（國令第712號）文件和《企業(yè)投資項目核準和備案管理條例》（國發(fā)〔2016〕673號）、《關于防范化解融資平臺公司到期存量地方政府隱性債務風險的意見》（國辦函〔2019〕40號）、《關于加強國有企業(yè)資產(chǎn)負債約束的指導意見》（中發(fā)〔2018〕27號）等一系列政府投資及地方政府平臺公司投資轉型有關文件的下達。對于政府投資和地方政府融資平臺公司轉型提出了新的挑戰(zhàn)、機遇，如何進行新形勢下的政府投資業(yè)務開展，如何選擇平臺公司轉型升級以及改革的方向。

本課程將就新政策、新市場、新機遇、穩(wěn)投資形勢下地方政府項目謀劃與落地及平臺公司市場化轉型發(fā)展模式進行解讀。

課程收益：

● 掌握當下環(huán)境下的新政策、新市場與新機遇

● 政府有關部門及參與政府項目的金融機構、平臺公司和各類投資企業(yè)深入理解國家投資管理政策

● 掌握地方政府項目謀劃與落地、平臺公司市場化轉型相關政策法規(guī)及投融資操作實務

課程時間：1天，6小時/天

課程對象：政府（發(fā)改委、園區(qū)管委會、相關政府平臺公司）、民營建筑施工企業(yè)、央企、房地產(chǎn)開發(fā)商、銀行、證券公司、保險公司、信托公司

課程方式：實戰(zhàn)講授+案例分析+模擬演練

課程大綱

第一講：融資平臺公司發(fā)展脈絡梳理與轉型升級背景

一、融資平臺在我國的發(fā)展沿革及標志事件

1. 1987年上海久事公司成立

1）城市基建

2）工業(yè)技術改造

3）南浦大橋

4）華亭賓館

2. 1992年上海市城市建設投資開發(fā)總公司平臺公司成立

3. 2002年重慶的“1+8”融資平臺公司模式

1）渝富、城投、地產(chǎn)、高發(fā)、開投、交旅、水投、水務

2）集中處理國有企業(yè)的債務和對國有企業(yè)進行重組

3）負責國有企業(yè)破產(chǎn)和環(huán)保拆遷的資金

4）周轉事項對地方國企和金融企業(yè)進行戰(zhàn)略投資和戰(zhàn)略控股

4. 2009年國開行推動將融資平臺模式推廣

5. 《國務院關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》【2010】19號

6. 《關于加強地方政府性債務管理的意見》43號文

7. 2016年國務院政府工作報告“推動地方融資平臺轉型改制進行市場化融資”

8. 20187月23日國務院常務會議要求保障融資平臺合理融資需求

二、投融資體制改革背景解讀

1. 產(chǎn)業(yè)突破障礙

2. 債務障礙

3. 資產(chǎn)障礙

4. 融資障礙

5. 項目包裝障礙

6. 運營障礙人才管理與培養(yǎng)障礙

三、未來地方玫府投融資體制及投融資模式走向

1. 地方政府項目建設融資渠道路在何方？如何合法、合規(guī)地進行項目融資

2. 國家投融資政策導向與地方融資模式轉型總體思路

3. 地方政府在當前形勢下投資項目導向分析

4. ABO模式與平臺公司承接基礎設施建設項目的模式創(chuàng)新

5. 地方平合公司企業(yè)管理模式落地與運營體系建設

6. 平合公司發(fā)展的重點問題解析

四、融資平臺公司融資需求與政府財政資金往來邏輯

1. 政府投資條例解讀與實際操作流程

1）政府投資項目謀劃要點與風險管理

2）政府投資條例對于投資企業(yè)的十大利好

2. 企業(yè)投資項目核準和備案操作流程

3. 政府投資模式、企業(yè)投資模式、PPP模式關聯(lián)及區(qū)別全方位解析

1）政府投資-政府投資條例

a預算內(nèi)資金投資直接下達

b地方政府專項債券-政府投資的合規(guī)債務性融資

2）企業(yè)投資-企業(yè)投資項目核準和備案管理辦法

3）政府和社會資本合作模式-PPP

五、融資平臺定義及特點

1. 地方投融資平臺的屬性

1）市場屬性

2）公益屬性

2. 融資平臺公司銀監(jiān)會標準定義

3. 融資平臺與純產(chǎn)業(yè)國企也的異同

六、融資平臺公司分類

1. 綜合性平臺（上海城投、天津城投、武漢城投等）

2. 專業(yè)性平臺（京投公司、上海申通地鐵、北京排水集團）

3. 園區(qū)性平臺（上海金橋、蘇州高新、西安高新）

4. 空殼型平臺

七、融資平臺公司現(xiàn)在存在問題

1. 投入與產(chǎn)出的錯配

2. 局部與總體的錯配

3. 價值重估的錯配

4. 短借長投的錯配

5. 市場化能力的欠缺

八、融資平臺公司的政策規(guī)劃

1. 國發(fā)【2010】19號文-《國務院關于加強園區(qū)平臺公司管理有關問題的通知》

2. 發(fā)改辦財金【2010】2881號文-《關于進一步規(guī)范地方政府投融資平臺公司發(fā)行債券行為

有關問題的通知》

3. 國土資發(fā)【2012】162號文-《關于加強土地儲備與融資管理的通知》

4. 財預【2012】463號文-《關于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》

5. 2014年-新《預算法》

6. 國發(fā)【2014】43號文-《國務院關于加強地方政府債務管理的意見》

7. 財預【2014】351號-《地方政府存量債務納入預算管理清理甄別辦法》

8. 財預【2015】225號-《關于對地方政府債務實行限額管理的實施意見》

9. 《政府投資條例》全解讀

九、融資平臺公司轉型升級

1. 園區(qū)運營公司

1）基礎設施運營

2）公共服務運營

3）土地增值運營

4）資產(chǎn)增值運營

2. 國有資本投資公司

3. 實體產(chǎn)業(yè)的運營公司

第二講：融資平臺公司轉型升級的核心內(nèi)涵與邏輯

一、融資平臺轉型升級的本質

1. 嚴格控制負債率，建立償債機制

2. 明確重大項目政府支出責任和范圍

3. 完善市政公共服務的價格機制并及時調(diào)整價格

4. 劃入國資股權提高融資能力

5. 積極支持企業(yè)重大重組改革

二、融資平臺轉型升級能力建設

1. 協(xié)調(diào)整合公共資源的能力

2. 重大項目策劃儲備的能力

3. 項目全生命周期管理能力

4. 較低綜合成本的融資能力

5. 高效主動管理資金的能力

6. 資產(chǎn)管理與資本運作能力

7. 招商引資與外部合作能力

8. 資產(chǎn)管理公司盈利模式

三、平合公司轉型具體操作

1. 結合深化投融資體制改革方向，找準新的職能定位

2. 結合國資國企改革要求，轉變運作模式

3. 圍繞核心主業(yè)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局

4. 優(yōu)化組織管理體系，提高平臺公司運營效率

5. 平臺公司轉型案例解析

四、平臺公司市場轉型策略

1. 剝離政府融資職能、妥善處理存量債務

2. 盤活城市存量資產(chǎn)

3. 實施優(yōu)質項目

4. 牽頭地方產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、培育、引導

5. 轉型涉足金融板塊

6. 吸引高水平人才

五、投融資平合轉型的起點與方向

1. 戰(zhàn)略突破如何融入國家及地方經(jīng)濟帶（如何找到突破“亮點”

2. 如何優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局融入地方經(jīng)濟圈（如何聯(lián)動）

3. 如何帶動地方整體經(jīng)濟發(fā)展及商業(yè)模式如何打造

4. 平臺公司核心業(yè)務體系構建及盈利模式的設計（基礎設施投融資、 國資經(jīng)營、產(chǎn)業(yè)引導、

金融等）（如何找到“抓手”）

5. 委托代建、融資代建、購買服務、特許經(jīng)營、“基金+建設”、PPP、 ABO、資源補償?shù)饶?/span>

式的對比解讀及合規(guī)運作

6. 投資項目運管如何提升項目收益？哪些渠道獲取資源型項目

六、1投酏資平臺轉型的支撐

1. 集團組織結構設計誤區(qū)

2. 嚴謹規(guī)范的公司治理結構

3. 專業(yè)清晰的業(yè)務職能架構

第三講：國有平臺公司產(chǎn)業(yè)投資模式與操作模式匯總

一、政府采購與銀行信貸

1. 采購工程

2. 采購貨物

3. 采購服務

二、特許經(jīng)營模式與銀行信貸

1. 自負盈虧

2. 補貼補助

3. 政府購買

三、合規(guī)性PPP模式與銀行信貸

1. 股權轉讓（運營義務不能退出）

2. 將PPP模式進行建設模式重新選擇（政府投資項目、F+EPC）

3. 轉變?yōu)橹苯犹卦S經(jīng)營項目

4. 借助地方政府專項債券進行政府采購

四、地方政府專項債券

1. 地方政府專項債券是政府投資合規(guī)性債務融資

2. 專項債券受額度限制

3. 2020年地方政府專項債券額度寬松

4. 地方政府專項債券可做資本金

五、園區(qū)運營與產(chǎn)業(yè)投資開發(fā)

1. 園區(qū)平臺公司園區(qū)運營公司業(yè)務

1）一二級聯(lián)動投資模式

2）ABO-委托運營模式

3）開發(fā)性PPP模式

4）政府財政支付的報表外循環(huán)

5）結構化的合規(guī)性

6）開發(fā)策略制定緩釋小鎮(zhèn)開發(fā)風險

7）片區(qū)開發(fā)項目投資的增值邏輯

8）土地一級開發(fā)收益

9）土地二級開發(fā)收益

10）片區(qū)開發(fā)基礎投資邏輯

11）對賭政府未來資產(chǎn)增值

12）對賭土地出讓金增值

13）對賭產(chǎn)業(yè)發(fā)展與導入

14）華夏幸福基業(yè)片區(qū)開發(fā)特點

15）土地整理

16）基礎設施與公共服務

17）產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務費

18）規(guī)劃設計

19）市政及物業(yè)運營

20）土地增值與投融資規(guī)劃