2021年宏觀經(jīng)濟(jì)分析與展望

課程背景：

2020年是新中國歷史上極為不平凡的一年，對于經(jīng)歷過疫情這一年的人們來說，恍如隔世，似乎給人一種不真實(shí)的經(jīng)濟(jì)錯覺和感覺。疫情對于中國經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)造成了巨大的沖擊，通過宏觀穩(wěn)健的貨幣政策與積極財(cái)政政策的調(diào)控，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)迅速從疫情后上半年負(fù)的經(jīng)濟(jì)總量增速回歸GDP增速全年回正，創(chuàng)造了全球經(jīng)濟(jì)增速與宏觀調(diào)控發(fā)展模式的典范。

展望未來經(jīng)濟(jì)，后疫情時(shí)代中國以及全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展即存在危機(jī)挑戰(zhàn)也存在機(jī)遇與發(fā)展，如何理解后疫情時(shí)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢與經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變？如何構(gòu)建未來3-5年宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢理解的框架體系？如何看待熱點(diǎn)經(jīng)濟(jì)事件與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的四十年之間的關(guān)聯(lián)？如何通過自身學(xué)習(xí)，構(gòu)建宏觀經(jīng)濟(jì)理解思維邏輯與體系，更好的應(yīng)對未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢下的業(yè)務(wù)機(jī)會？本節(jié)課程將通過通俗易懂、精準(zhǔn)專業(yè)、案例豐富的授課方式為您全面展示與解讀中國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)、趨勢、未來與機(jī)遇。

自1978年以來經(jīng)濟(jì)增長的模式成功經(jīng)驗(yàn)與崛起路徑是什么

都市圈、城市群發(fā)展如何引領(lǐng)創(chuàng)新驅(qū)動

中國城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)與農(nóng)民工、外賣員、快遞員

自貿(mào)區(qū)與一帶一路與波音大飛機(jī)總裝廠、馬斯克的特斯拉超級工廠的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是什么

創(chuàng)新驅(qū)動與供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革、全要素生產(chǎn)率與拼多多的崛起

中國宏觀研究與觀察的三個(gè)杠桿循環(huán)；政府負(fù)債、企業(yè)負(fù)債、居民負(fù)債如何聯(lián)系

房地產(chǎn)行走向何方，通脹率與房價(jià)、匯率與房價(jià)、就業(yè)與房價(jià)、創(chuàng)新與房價(jià)如何化解

房地產(chǎn)還是房嗎？房地產(chǎn)究竟是金融產(chǎn)品還是消費(fèi)品

CPI指數(shù)與房地產(chǎn)資產(chǎn)、股市資產(chǎn)、債市資產(chǎn)相關(guān)如何

2009年的四萬億投資計(jì)劃與當(dāng)前的去杠桿、穩(wěn)杠桿和供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革是因還是果

網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)與直播帶貨與中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展四十年有何聯(lián)系

螞蟻金服的ABS操作與2008年的美國次貸危機(jī)有何關(guān)聯(lián)？

本課程也會在課程中從經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論分析到具體的經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)，讓受眾學(xué)院深入淺出的理

解中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)理

課程收益：

● 掌握中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的四個(gè)階段的特點(diǎn)與發(fā)展動力

● 掌握自國內(nèi)大循環(huán)與國內(nèi)國際雙循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系建立的背景

● 掌握當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的內(nèi)部挑戰(zhàn)與發(fā)展機(jī)遇

● 掌握未來短期與長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢與脈絡(luò)

課程時(shí)間：1天，6小時(shí)/天

課程對象：金融機(jī)構(gòu)、國企、民企、政府

課程方式：實(shí)戰(zhàn)講授+案例分析+調(diào)研問卷+業(yè)務(wù)落地

第一講：中國的雙引擎復(fù)蘇與“十四五”開局

一、國際大循環(huán)到國內(nèi)國際雙循環(huán)體系

1. 1949年建國與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體系

1）重工業(yè)為先導(dǎo)、軍工優(yōu)先發(fā)展-東北、西南GDP增速領(lǐng)跑全國

2）二元化治理體系與中國的鄉(xiāng)村與城市

3）大國農(nóng)業(yè)問題與全要素生產(chǎn)率的提升

4）一本《平凡的世界》訴說了中國的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)

2. 1978的改革開放與市場經(jīng)濟(jì)體系-“兩頭在外”的國際大循環(huán)體系

1）宏觀經(jīng)濟(jì)的四個(gè)目標(biāo)：GDP\就業(yè)\通脹\凈出口平衡

2）寶安縣到改革開放經(jīng)濟(jì)的橋頭堡-深圳

3）“漁村”到中國制造業(yè)基地再到科技創(chuàng)新高地

案例分享：富士康之殤與大國制造

案例分享：蘋果之路、華為之路、小米之路三者的思辨與中國經(jīng)濟(jì)模式

案例分享：星巴克的貓抓杯與江浙滬包郵的山寨“X爪”杯

案例分享：“來了就是深圳人“到”來了就是東莞人”

4）亞洲四小龍的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與珠三角、長三角的崛起

5）義烏小商品交易中心與江浙商人-國際大循環(huán)體系的建立與WTO

案例分享：沒有地寡人多哪來的溫商臺商

案例分享：沒有義烏與浙商哪來的淘寶電商

6）四十年的低端制造業(yè)讓我們懂了什么是價(jià)值鏈與產(chǎn)業(yè)鏈

7）二元結(jié)構(gòu)到三元結(jié)構(gòu)的過渡-從農(nóng)業(yè)大國到工業(yè)大國

a農(nóng)村包圍城市的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)

3. 2000年的互聯(lián)網(wǎng)加持下的中國制造與大國服務(wù)業(yè)

1）2003年淘寶網(wǎng)成立-義烏商人們都熟悉的那個(gè)馬云

2）民族品牌的擴(kuò)張與WTO

3）中國產(chǎn)業(yè)要升級

案例分享：臺灣制造業(yè)教父宏基電腦創(chuàng)始人施振榮與產(chǎn)業(yè)升級

案例分享：斯坦福的中國商學(xué)院案例-鐵道部降伏漢斯虎-中國高鐵技術(shù)談判

案例分享：埃隆馬斯克的特斯拉超級工廠與上汽新能源

4. 2008年次貸危機(jī)后的大國經(jīng)濟(jì)崛起與不確定性的開始

1）螞蟻金服的ABS杠桿工具與美聯(lián)儲次貸危機(jī)發(fā)生的根源CDO

2）一場美國的房地產(chǎn)金融投機(jī)引發(fā)的危機(jī)與“四萬億“投資計(jì)劃

3）5億農(nóng)民進(jìn)城的二元化結(jié)構(gòu)的變遷與美好生活

4）基建投資和公共服務(wù)設(shè)施投資帶動地方經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展

5）土地財(cái)政與房地產(chǎn)之辯

a房價(jià)還會漲嗎

b 90后和00后的住房問題

c我們買房是投資還是消費(fèi)

d房子究竟是金融產(chǎn)品還是生活的保障

6）政府、企業(yè)、居民的三個(gè)杠桿循環(huán)與996的工作模式

7）鋼鐵、水泥、有色金屬、能源行業(yè)的產(chǎn)能過剩與就業(yè)

5. 2015年央行縮表與地方債、城投債、P2P的因果關(guān)系

1）十年中國的投資模式與債務(wù)邏輯

2）城投公司與高聳入云的地標(biāo)建筑

a上海中心的空置率與長三角一體化的戰(zhàn)略

3）投資引領(lǐng)GDP增長的背后天花板

4）政府和社會資本合作與新一輪的國企改革

5）投資、消費(fèi)、出口究竟哪個(gè)才是引領(lǐng)未來經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的馬車

二、2020年這個(gè)極為不平凡的一年

1. 疫情沖擊打破原本平靜的去杠桿和穩(wěn)杠桿之路

1）線下服務(wù)業(yè)重挫與線上服務(wù)業(yè)的蓬勃

2）復(fù)工≠復(fù)產(chǎn)背后的國際需求與國際供應(yīng)鏈體系

3）美國大選與”修昔底德“陷阱

4）“內(nèi)卷”“通縮”中等收入陷阱“與我們的挑戰(zhàn)

2. 投資與加杠桿成為2020年宏觀經(jīng)濟(jì)增長的主要牽引動力

1）全球唯一正經(jīng)濟(jì)正增長

2）一帶一路建設(shè)與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到亞非

3）人民幣國際化與上海石油交易所

3. 貨幣財(cái)政雙輪驅(qū)動下中國經(jīng)濟(jì)的“六穩(wěn)”和“六?！?/span>

1）積極的財(cái)政政策-財(cái)政赤字率創(chuàng)1952年新高

2）穩(wěn)健的貨幣政策-M2增速保持高速增長

3）通脹率顯著提升-M2增速與GDP增速擴(kuò)大

4）投資拉動“新基建“落地帶動上游產(chǎn)業(yè)利潤恢復(fù)

5）股市回暖

6）大宗高位運(yùn)行

4. 都市圈與城市圈再次成為繼2009年之后的新城市投資區(qū)域

1）東京灣區(qū)與日本住在鄉(xiāng)下的“打工人”

2）粵港澳大灣區(qū)

3）長三角城市群

4）京津冀一體化

5）成渝雙城經(jīng)濟(jì)圈

5. 再通脹背景下的資產(chǎn)市場與貨幣政策邏輯

1）通脹究竟好不好

2）股市與通脹成正比例關(guān)系但波動上漲

3）房市與通脹成正比例關(guān)系且無波動

4）CPI隨通脹不升反降的經(jīng)濟(jì)悖論與通縮

5）房地產(chǎn)價(jià)格為何沒有統(tǒng)計(jì)到CPI消費(fèi)指數(shù)中

第二講：疫情后的復(fù)蘇年-2021年加杠桿投資周期到消費(fèi)內(nèi)循環(huán)的過渡之年

一、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將由出口和消費(fèi)兩個(gè)引擎共同帶動

1. 工業(yè)、投資、消費(fèi)都出現(xiàn)持續(xù)復(fù)蘇信號

2. 難得的宏觀經(jīng)濟(jì)增速GDP預(yù)計(jì)8%以上

3. 6月份是兩年加杠桿周期的分水嶺

4. 供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革與高質(zhì)量發(fā)展為主線主題

1）粗鋼產(chǎn)量全球第一卻還要進(jìn)口汽車鋼

2）稀土產(chǎn)業(yè)全球唯一卻沒有定價(jià)權(quán)

3）如何破解高利潤行業(yè)后期必然產(chǎn)能過剩難題

4. 貨幣政策不松不緊與GDP增速保持一致

5. 化解地方政府隱形債務(wù)

1）投資信用究竟加給誰？政府、企業(yè)還是居民

2）以未來收益作為信用的新時(shí)代開啟

6. 金融科技創(chuàng)新加碼

7. 小微企業(yè)、綠色發(fā)展金融加碼

二、創(chuàng)新驅(qū)動十四五與國內(nèi)國際雙循環(huán)

1. 建立消費(fèi)市場促進(jìn)國內(nèi)國際雙循環(huán)體系發(fā)展

1）老百姓為什么愛存錢

2）貫通生產(chǎn)、分配、流通、消費(fèi)閉環(huán)

3）需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求

2. 強(qiáng)化國際戰(zhàn)略科技力量

1）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局與日本錯失的互聯(lián)網(wǎng)機(jī)遇

2）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的“押注“與大國崛起

3. 產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控

1）“芯片“之痛與基礎(chǔ)研發(fā)

2）透過日本東麗碳素“碳纖維“看國際產(chǎn)業(yè)競爭

3）德國的寶馬供應(yīng)鏈體系比不過河南的“三輪車“

4）“卡脖子“技術(shù)與進(jìn)口替代計(jì)劃

4. 內(nèi)需消費(fèi)與“橄欖型“的中等收入群體的重要性

1）消費(fèi)、儲蓄、投資的均衡之辨

2）創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)與居民高杠桿的沖突

3）2020家庭債務(wù)/GDP=59.1%

4）2024家庭債務(wù)/GDP=68%

5）教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、育幼的新消費(fèi)市場與收入倍增戰(zhàn)略

6）財(cái)產(chǎn)性分配不均與“財(cái)產(chǎn)稅“

7）2020全國消費(fèi)下滑5%，奢侈品消費(fèi)增長50%

8）反壟斷與收入分配的問題

5. 深化改革與開放

1）國企改革國企治理

2）一個(gè)項(xiàng)目的審批看懂國企改革邏輯

3）一個(gè)項(xiàng)目的投資看懂營商環(huán)境

4）一個(gè)項(xiàng)目的招商看懂市場經(jīng)濟(jì)主體活力

5）日本豐田汽車曾經(jīng)的技術(shù)性破產(chǎn)與國企的主業(yè)經(jīng)營

6. 農(nóng)業(yè)大國與農(nóng)業(yè)強(qiáng)國之辯

1）人多地少與地廣人稀

2）糧食安全與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率

3）耕地流失與環(huán)境保護(hù)-農(nóng)村的垃圾都去了哪里

4）國際四大糧商ABCD（ADM\邦吉\嘉吉\路易達(dá)芙）與大豆安全

7. 資本自由之辯與反壟斷

1）資本的兩面

2）壟斷與競爭

8. 房地產(chǎn)三十年與三道紅線

1）1987年12月的一次深圳土地拍賣

2）1998年房地產(chǎn)市場化

3）2009年房地產(chǎn)金融化

4）2016年房住不炒

9. 三百萬億的房地產(chǎn)與地產(chǎn)的未來

1）放棄金融屬性回歸本源建筑業(yè)

2）需求分化有效需求無效需求

3）住宅資產(chǎn)占家庭財(cái)富總值約四分之三

第三講：不要錯過2021，經(jīng)濟(jì)展望與企業(yè)機(jī)遇

一、資產(chǎn)表現(xiàn)-2021風(fēng)景這邊獨(dú)好

1. 股票市場-估值驅(qū)動轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動

2. 債券市場-風(fēng)險(xiǎn)防范高于一切

3. 房地產(chǎn)-城市分化嚴(yán)重

4. 低利率的長期性與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

二、產(chǎn)業(yè)視角的國內(nèi)大循環(huán)體系

1. 農(nóng)業(yè)安全與機(jī)械化種植提高農(nóng)業(yè)效率

1）沙漠國家以色列的高技術(shù)農(nóng)業(yè)

2）創(chuàng)新驅(qū)動與高附加值制造業(yè)與國內(nèi)循環(huán)

3）服務(wù)業(yè)與消費(fèi)引領(lǐng)需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求

三、新消費(fèi)崛起與消費(fèi)者用戶精準(zhǔn)畫像

1. 女性是消費(fèi)的主力軍與創(chuàng)業(yè)的新勢力

2. 綠色消費(fèi)群體倍增

3. 90后汽車新消費(fèi)市場

4. 服務(wù)消費(fèi)占比近60%

5. 00后以190%增速領(lǐng)漲新消費(fèi)人群

6. 80和90后非遺老字號消費(fèi)占比超7成

7. 三四線城市和農(nóng)村新消費(fèi)增速領(lǐng)先全國

8. 新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化助推新消費(fèi)

9. 脫貧攻堅(jiān)與扶貧消費(fèi)

1）6億人收入1000元以下與鄉(xiāng)村金融

2）中國最?！按宸迸c拼多多消費(fèi)下沉

四、全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展案例借鑒

1. 美日貿(mào)易戰(zhàn)與廣場協(xié)定后的日本低速發(fā)展十五年

1）二戰(zhàn)后日本制造業(yè)的崛起

2）美日貿(mào)易全面開戰(zhàn)與日元升值

3）廣場協(xié)定后的資產(chǎn)泡沫

4）日本企業(yè)壟斷拆分與資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)的十年

2. 一部奧斯卡《寄生蟲》折射出的韓國經(jīng)濟(jì)崛起到回落

1）財(cái)閥政治與經(jīng)濟(jì)壟斷

2）底層百姓的無奈與彷徨

3. 當(dāng)前的美聯(lián)儲寬松引發(fā)全球貨幣巨幅波動

1）美聯(lián)儲負(fù)利率時(shí)代即將到來

2）印美金應(yīng)對疫情已成為當(dāng)下主要政策

3）全球低利率時(shí)代來臨

4. 新興經(jīng)濟(jì)體崛起速度減緩

1）技術(shù)壟斷去全球化趨勢明顯

2）美聯(lián)儲的貨幣政策與我國貨幣政策的聯(lián)系

3）美聯(lián)儲的擴(kuò)表與人民幣匯率的波動關(guān)系

4）中國出口與人民幣國際化

5）上海石油交易所與RCEP貿(mào)易協(xié)定

五、后疫情時(shí)代企業(yè)的應(yīng)對與挑戰(zhàn)、機(jī)遇

1. 國內(nèi)市場的崛起與消費(fèi)循環(huán)下沉

2. 六億人千元以下收入帶來的市場機(jī)遇

3. 內(nèi)循環(huán)體系下的企業(yè)創(chuàng)新與升級

4. 疫情下全球經(jīng)濟(jì)短期依賴中國發(fā)展

5. 既要關(guān)注市場又要把握創(chuàng)新，既要節(jié)約成本又要提高效率

6. 平衡與修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表的最佳時(shí)期

1）回歸主業(yè)經(jīng)營

2）現(xiàn)金為王

3）嚴(yán)格把握企業(yè)風(fēng)控

4）聚焦都市圈和城市圈需求

5）關(guān)注中央對于科技的扶持政策

6）降低企業(yè)杠桿

7）過剩產(chǎn)能盡量出清

8）關(guān)注政府投資項(xiàng)目與購買服務(wù)項(xiàng)目