企業(yè)投融資與資本運(yùn)作

內(nèi)容簡介：

通過兩天深入探討，學(xué)員充分掌握并了解：

ü 資本運(yùn)作三個層面高度、廣度及深度了解：（私募、上市、并購）；

ü 股權(quán)投資的熱點(diǎn)、股權(quán)投資的技巧、股權(quán)投資考慮財務(wù)收益的五個角度

ü 上市IPO的最新政策、科創(chuàng)板、北交所、新三板的最新政策、注冊制改革的全面理解

ü 企業(yè)并購的基本流程、交易結(jié)構(gòu)與股權(quán)架構(gòu)設(shè)計、風(fēng)險規(guī)避、談判及企業(yè)控制的技巧

老師介紹：

徐京老師

ü 北京大學(xué)、清華大學(xué)、浙江大學(xué)EMBA、MBA及總裁班特聘講師

ü 北京惠信財稅與股權(quán)法制融合研究院 執(zhí)行院長

ü 企業(yè)股權(quán)與投融資專家、實(shí)戰(zhàn)咨詢顧問

授課風(fēng)格：

ü 緊跟資本趨勢與政策信號，迅速切入，落地與實(shí)操性強(qiáng)

ü 培訓(xùn)方法多樣，語言深入淺出，明白暢達(dá)，“初學(xué)”能聽懂，“老手”可受益

ü 告知問題關(guān)鍵，理清整體脈絡(luò)，迅速帶領(lǐng)學(xué)員突破外圍，直達(dá)核心

ü 授課經(jīng)歷豐富，咨詢案例眾多，不尚空談，從過程推出結(jié)果，系統(tǒng)性強(qiáng)

適用范圍：

ü 董事長、ＣＥＯ、總裁、總監(jiān)等企業(yè)經(jīng)營者

ü 副總裁、總經(jīng)理、高級經(jīng)理等企業(yè)高端人才

課程大綱：

第一部分：私募基金及企業(yè)融資

一、 私募股權(quán)投資與資本運(yùn)作

1、 股權(quán)投資與私募基金概述

2、 私募股權(quán)基金與其他投資形式的區(qū)別

（1）私募股權(quán)投資與債權(quán)投資

（2）私募股權(quán)投資與對沖基金、產(chǎn)業(yè)投資

（3）天使投資、創(chuàng)業(yè)投資（VC）、成長資本（Pre—IPO）、并購基金

二、私募股權(quán)基金的管理、投資與運(yùn)作

1、基金組織形式與資本運(yùn)作的關(guān)系

（1）公司型基金運(yùn)營模式

（2）有限合伙人基金運(yùn)營模式

（3）信托型基金運(yùn)營模式

（4）幾種基金組織形式的比較（稅務(wù)比較、控制力比較、實(shí)操應(yīng)用比較）

2、股權(quán)投資的盡職調(diào)查、項(xiàng)目選擇技巧與風(fēng)險管控

（1）股權(quán)投資的盡職調(diào)查

（2）股權(quán)投資的行業(yè)分析和項(xiàng)目篩選

（3）股權(quán)基金的投資談判

1）股權(quán)基金的經(jīng)濟(jì)因素套路（對賭協(xié)議的有效性、拖售權(quán)條款等）

2）股權(quán)基金的控制因素套路（董事會席位爭奪、一票否決權(quán)談判）

3、股權(quán)投資基金的投資后管理

（1）投資基金的股權(quán)安排

（2）公司治理結(jié)構(gòu)的安排

（3）日常聯(lián)絡(luò)與溝通工作

4、股權(quán)投資基金的退出

三、投行投資當(dāng)下最關(guān)注的領(lǐng)域

1、私募投資的傳統(tǒng)：賭賽道

2、當(dāng)今私募股權(quán)投資的七大熱點(diǎn)及實(shí)操案例

3、私募股權(quán)投資關(guān)注的幾大要素

（1）最優(yōu)商業(yè)模式的四個標(biāo)準(zhǔn)

（2）經(jīng)營團(tuán)隊(duì)的判斷標(biāo)準(zhǔn)

（3）投資項(xiàng)目的財務(wù)分析（增加ROE的5個方法、商業(yè)模式與財務(wù)的融合）

（4）優(yōu)良的治理機(jī)構(gòu)與激勵方式

（5）可行的退出方案

（6）優(yōu)秀商業(yè)計劃書的10個內(nèi)容

第二部分：企業(yè)上市戰(zhàn)略及資本運(yùn)作

一、中國資本市場新政與注冊制改革

1、中國證券市場（多層次資本市場）全景

（1）主板市場概況及定位

（2）創(chuàng)業(yè)板市場概況及定位

（3）科創(chuàng)板的市場概況與財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)解讀

（4）北交所、新三板場概況及新三板最新改革

2、注冊制與審核制

（1）什么是注冊制、什么是審核制？

（2）擬上市企業(yè)及二級市場投資人如何理解注冊制？

3、中國企業(yè)境外上市路徑選擇

（1）中國境外上市的主選地區(qū)

（2）境外主要資本市場的準(zhǔn)入條件及比較

二、 上市之前企業(yè)首先考慮什么？

1、企業(yè)家論證是否一定上市？你適合上市么？

——不適合上市的八類企業(yè)

2、 企業(yè)未來戰(zhàn)略路徑是否清晰？發(fā)展概念從何而來？

3、 企業(yè)上市的關(guān)鍵人才是吸引還是培養(yǎng)？人才缺失如何解決？

4、 企業(yè)行業(yè)適合上哪個板塊？在資本市場的受歡迎程度？

5、 企業(yè)上市的成本計算

6、 如何進(jìn)行商業(yè)模式的轉(zhuǎn)變？

7、 如何選擇和協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)？

三、上市股份制改造和上市前制度設(shè)計

1、上市的股份制改造 

2、上市前的股權(quán)激勵設(shè)計

3、上市前的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計

三、上市前融資及控制權(quán)保護(hù)

1、上市前私募融資和轉(zhuǎn)增股本

（1）擬上市公司私募的工作流程

（2）企業(yè)編制商業(yè)計劃書的主要內(nèi)容

（3）如何選擇投資機(jī)構(gòu)

（4）如何簽定投資意向書

（5）了解基金公司的運(yùn)營機(jī)制

2、企業(yè)股權(quán)融資前控制權(quán)保護(hù)

（1）企業(yè)引入新股東如何控制股東會？

（2）企業(yè)引入投資人如何進(jìn)行董事會博弈？

（3）如何和投資人簽署投資協(xié)議及對賭協(xié)議？

四、企業(yè)主板、創(chuàng)業(yè)板上市要求及審核重點(diǎn)

1、《證券法》對于IPO的規(guī)定

2、企業(yè)上市條件解讀

（1）主體資格方面的審查

（2）規(guī)范運(yùn)行方面的審查

（3）財務(wù)稅務(wù)方面的審查

五、科創(chuàng)板上市、北交所上市、新三板掛牌實(shí)務(wù)操作

1、 科創(chuàng)板上市審核重點(diǎn)及股改操作

2、 北交所企業(yè)審核重點(diǎn)及股改操作流程

3、 北交所上市條件詳細(xì)解讀、實(shí)際操作

4、 北交所上市交易制度解讀、實(shí)際操作

5、 新三板掛牌的操作路徑

   第三部分：企業(yè)并購重組及資本運(yùn)作

一、提綱挈領(lǐng)：企業(yè)并購的內(nèi)涵、類型及關(guān)聯(lián)問題

1、并購重組與資本運(yùn)作的關(guān)系

2、基本概念：什么是并購重組？

3、企業(yè)并購重組不成功的五個挑戰(zhàn)

4、并購類型的基本類型和相關(guān)問題簡述

（1）并購的四種基本類型劃分

（2）收購與反收購的技巧

（3）管理層收購與杠桿收購

二、并購重組操作全流程

1、 從一張圖表看企業(yè)并購重組的基本流程

2、 第一步：企業(yè)并購重組的戰(zhàn)略準(zhǔn)備（并購計劃、并購目標(biāo)及并購戰(zhàn)略）

3、 第二步：組建并購小組及搜尋目標(biāo)

（1） 中介機(jī)構(gòu)的選擇

（2） 并購目標(biāo)的搜尋、談判和外圍調(diào)查

4、 第三步：發(fā)出并購意向書及盡職調(diào)查

5、 第四步及第七步（價值評估、交易結(jié)構(gòu)、簽約交割、并購后治理）

三、并購價值重塑的重點(diǎn)————交易結(jié)構(gòu)設(shè)計（融資手段及交易方式）

1、并購融資操作與資本運(yùn)作

（1）內(nèi)部融資的手段

（2）外部融資的手段

1）債務(wù)融資——債務(wù)融資技巧、發(fā)債新規(guī)、發(fā)債技巧

2）權(quán)益融資——控制權(quán)問題、融資與支付的兼容并蓄

3）混合融資——多種融資工具的理解、談判和應(yīng)用

2、并購的交易方式與資本運(yùn)作

（1）如果輕松理解交易方式？

（2）股權(quán)并購的操作技巧和支付方式

（3）債務(wù)并購的操作技巧和支付方式

（4）支付方式與資本運(yùn)作

四、企業(yè)并購的盡職調(diào)查與風(fēng)險掌控

1、企業(yè)并購重組的盡職調(diào)查要點(diǎn)

2、要點(diǎn)：股權(quán)并購中的股權(quán)設(shè)置和控制要點(diǎn)

（1）股權(quán)并購中涉及到的公司治理基本問題

（2）股權(quán)設(shè)置中如何簽訂章程、協(xié)議，確保并購成功？

3、資產(chǎn)并購中的相關(guān)風(fēng)險識別和把控

五、企業(yè)并購估值與對賭條款

1、估值是技術(shù)行為，還是藝術(shù)行為？

2、企業(yè)價值評估體系——估值基本方法論、適用范圍和應(yīng)用技巧

3、12 類影響公司估值的要素

4、并購對賭與業(yè)績承諾

教學(xué)方式：

案例分析、主題演講、互動討論、情景模擬

課程時間：

1-4天（穿插討論、集中研討）