把好企業(yè)生命脈——資金鏈和現(xiàn)金流管控

課程目標(biāo)/Course Goal:

95%以上倒閉的公司是由于現(xiàn)金流枯竭、資金鏈斷裂導(dǎo)致的（樂視網(wǎng)，中弘集團，瑞典薩博汽車，無錫尚德太陽能等），還有一大批企業(yè)因為現(xiàn)金流告急掙扎在死亡線邊緣（海航集團，泰禾集團，銀億集團，華泰汽車，力帆集團等）。如何從價值管理和風(fēng)險管理的角度，從根源上解決企業(yè)戰(zhàn)略資金規(guī)劃，資金預(yù)測，資金計劃安排，現(xiàn)金流預(yù)測，資金使用綜合成本測算，資金籌措，營運資本管理，資金使用效率評估，閑置資金理財?shù)龋瑢ζ髽I(yè)管理是至關(guān)重要的。

課程介紹/Course Description:

一、目前集團企業(yè)資金管理現(xiàn)狀解析

1. 集團企業(yè)有明確的公司戰(zhàn)略，年度計劃和資金預(yù)算管理體系嗎？

1.1 資金管理是為實現(xiàn)公司戰(zhàn)略服務(wù)的，戰(zhàn)略不清晰是不是很可怕？

1.2 公司年度計劃和全面預(yù)算管理嚴(yán)謹(jǐn)度不高

1.3 資金預(yù)算和資金籌措被理解為資金管理

1.4 戰(zhàn)略成本管理高度不夠?qū)е沦Y金管理的“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”短期行為

1.5 資金管理的戰(zhàn)術(shù)安排――你喜歡坐電梯還走樓梯？（互動環(huán)節(jié)：不同的管理理念和不同的管理手段在資金管理中的靈活使用）

1.6 資金管理的角色錯位問題――“水庫和大壩的原理”

? 找水源：企業(yè)戰(zhàn)略擴張的資金從哪里來？

? 修河道：資金流動（進入和退出）的渠道問題

? 蓄水池（水庫）：可支配資金的合理運作和理財

? 防洪壩：資金運用的風(fēng)險防范

1.7 全球化經(jīng)濟整合（收購兼并，資本運作）對集團資金管理提出了更高的要求

1.8 案例分析——某大型集團企業(yè)資金管理現(xiàn)狀

2. 公司董事會或CEO經(jīng)常問CFO的幾個問題

2.1 公司的資金能滿足公司發(fā)展戰(zhàn)略和年度預(yù)算嗎？

2.2 公司有足夠的籌資能力保障業(yè)務(wù)所需或抓住新的發(fā)展機遇嗎？

2.3 公司的資產(chǎn)管理可以再改進一些嗎？

2.4 公司的資金周轉(zhuǎn)能再快一點嗎？

2.5 有沒有辦法將成本控制得更低一些？

3. 目前企業(yè)資金管理現(xiàn)狀

3.1 企業(yè)集團多極法人，組織結(jié)構(gòu)負責(zé)，管理鏈條過長

3.2 沒有價值管理理念，資產(chǎn)管理限于實務(wù)管理，不清楚資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重要性

3.3 資金管理職能不夠強，專業(yè)人員或知識缺乏

3.4 沒有專業(yè)資金預(yù)測工具和方法論，資金預(yù)測偏向于短期行為

3.5 內(nèi)部流程不全或不夠嚴(yán)謹(jǐn)，資金管理薄弱

3.6 風(fēng)險管理體系不夠完善

4. 企業(yè)怎么用錢很重要

4.1 現(xiàn)金管理目標(biāo)：企業(yè)為什么總是缺錢？（追求價值最大化和社會責(zé)任）

4.2 財務(wù)杠桿：企業(yè)只用自己的錢永遠做不大

4.3 資本來源：只有用好別人的錢、用好明天的錢、用好虛擬資本，才能把企業(yè)做強做大。

4.4 乘數(shù)效應(yīng)：1元錢可以成為10元錢的虛擬經(jīng)濟資本，產(chǎn)生更多的價值。

4.5 自己的錢是有限的，用自己的錢只能是滾雪球式發(fā)展

4.6 社會的錢是無限的，用社會的錢可以是膨脹式發(fā)展（管控好風(fēng)險）

二、現(xiàn)金流量預(yù)測技術(shù)

1. “現(xiàn)金為王”教育了誰？

1.1 “富翁與乞丐”的故事說明了什么道理？

1.2 溫州的“跑路老板”和房地產(chǎn)行業(yè)的悲情資金鏈

1.3 破產(chǎn)的悲劇是否可以避免？

1.4 現(xiàn)金流循環(huán)中的風(fēng)險識別

2. 科學(xué)管理現(xiàn)金流

2.1 現(xiàn)金流規(guī)劃：自由現(xiàn)金流給你“自由”

2.2 改善現(xiàn)金流的技術(shù)

2.3 努力賺更多的錢，提升利潤

2.4 營運資本管理：應(yīng)收，應(yīng)付，和存貨

2.5 稅收籌劃的貢獻

2.6 精確管理資本性支出

3. 現(xiàn)金流預(yù)測的方法與技術(shù)

3.1 現(xiàn)金流預(yù)測

? 現(xiàn)金流預(yù)測的目標(biāo)

? 時間范圍和預(yù)測期間

3.2 現(xiàn)金流短期預(yù)測與長期預(yù)測

3.3 現(xiàn)金流預(yù)測模型

? 預(yù)測模型分析

? 預(yù)測表表樣解讀

3.4 現(xiàn)金流預(yù)測方法

? 不同預(yù)測方法介紹及優(yōu)劣比較

3.5 案例分析

4. 資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

4.1 加權(quán)平均資本成本（WACC）測算

4.2 資金使用成本優(yōu)化（成本最小化）

5. 投入產(chǎn)出（ROI）最大化

5.1 ROIC > WACC

5.2 現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DCF）：財務(wù)凈現(xiàn)值（NPV）和內(nèi)部收益率（IRR）

5.3 客戶在生命周期內(nèi)創(chuàng)造的價值 > 一次性獲客成本 + 在客戶生命周期內(nèi)的維護成本

三、公司全面預(yù)算管理之：現(xiàn)金流預(yù)測和預(yù)算

1. 全面預(yù)算管理是企業(yè)運營計劃實施過程，現(xiàn)金流預(yù)測和預(yù)算是企業(yè)經(jīng)營的血液

1.1 企業(yè)經(jīng)營計劃和年度預(yù)算

1.2 如何做好現(xiàn)金流預(yù)測？

? 源頭：業(yè)務(wù)分析和預(yù)測

? 各種能力缺口和內(nèi)外部資源評估

? 內(nèi)外部資源量化過程（體現(xiàn)在資金或現(xiàn)金流上）

? 資金來源規(guī)劃――如何擁有、獲得、高效利用現(xiàn)金流？

ü 企業(yè)自身造血能力（盈利）

ü 股東投入

ü 其他投資人投入（戰(zhàn)略投資者，VC，PE等）

ü IPO（公開發(fā)行上市）

ü 借貸

l 股東貸款

l 銀行借款

l 發(fā)行債券

l 中短期票據(jù)

l 融資租賃

l 供應(yīng)鏈融資

ü 貿(mào)易和經(jīng)營類融資

l 商業(yè)信用

l 票據(jù)貼現(xiàn)

l 資產(chǎn)典當(dāng)

l 國際貿(mào)易

ü 項目融資和政策性融資

l BOT

l IFC國際融資

l 高新技術(shù)扶持

l 財政返還

1.3 預(yù)算集團現(xiàn)金流量表

? 經(jīng)營現(xiàn)金流量預(yù)測

? 項目投資現(xiàn)金流量預(yù)測

? 各種資金來源加權(quán)平均成本測算

2. 資金來源渠道開拓

2.1 來源方式搭配

2.2 使用成本搭配

2.3 期限搭配

2.4 償還或分配方式搭配

3. 資金使用管理

3.1 預(yù)算執(zhí)行和控制

3.2 資金使用的KPI管理

3.3 ROI（投資回報分析）理念傳播和推廣

3.4 資金盈余－“居安思?！?/span>

3.5 資金管理漏洞－“亡羊補牢”

3.6 資金短缺－“精打細算，未雨綢繆”

3.7 業(yè)務(wù)管理－“開源節(jié)流”

4. 小組練習(xí)：探討在公司戰(zhàn)略、年度計劃、年度預(yù)算實施過程中如何將資金管理部分統(tǒng)籌考慮進去？

四、管好營運資本就等于出色的現(xiàn)金管理能力

1. 企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量預(yù)測模型

2. 經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期

3. 營運資本管理要點

4. 資金周轉(zhuǎn)危機有哪些類型？

5. 現(xiàn)金流管理的要點

6. 資金短缺的常見類型

7. 管理好應(yīng)收賬款，應(yīng)付賬款，和存貨

8. 財務(wù)風(fēng)險和流動性風(fēng)險管理

五、現(xiàn)金池管理為何被稱為現(xiàn)金管理利器

1. 現(xiàn)金池的定義與種類

1.1 實體現(xiàn)金池與名義現(xiàn)金池

1.2 單幣種現(xiàn)金池與跨境單幣種現(xiàn)金池

2. 如何發(fā)揮現(xiàn)金池管理的作用

2.1 減少利息成本方式

2.2 資金集中的類別與方法

3. 現(xiàn)金池管理對稅收和政策的考量

3.1 稅收政策對現(xiàn)金池管理的影響

3.2 有管制國家的現(xiàn)金池管理對策

4. 自貿(mào)區(qū)建設(shè)和跨境現(xiàn)金池管理

4.1 全球化風(fēng)險

4.2 國際自貿(mào)區(qū)和中國自貿(mào)區(qū)

4.3 自貿(mào)區(qū)賬戶管理和現(xiàn)金流規(guī)劃

4.4 跨國現(xiàn)金池籌劃

案例1：華為的全球現(xiàn)金池管理介紹

案例2：GE的全球現(xiàn)金池管理

六、外匯管理和資金對沖技術(shù)

1. 最新國際外匯市場

1.1 全球經(jīng)濟環(huán)境和匯率走勢

1.2 全球產(chǎn)業(yè)格局調(diào)整

1.3 SWIFT與其他國際清算系統(tǒng)

2. 匯率管理

 2.1 利率管理手段

 2.2 大宗商品交易所

 2.3 對沖技巧

       3. 利率管理

3.1 貨幣互換

3.2 巧用利差

3.3 期限搭配

4. 國際突發(fā)事件危機管理

    4.1 SWIFT與其他國際清算系統(tǒng)

    4.2 貿(mào)易保護主義和地區(qū)沖突

七、技術(shù)創(chuàng)新對現(xiàn)金流管理的影響

1. RPA（財務(wù)機器人：電腦自動處理）

1.1 安全性和效率的平衡

1.2 財務(wù)風(fēng)險管理信息化

1.3 應(yīng)用范圍和管理

2. 云平臺外包

       3. 托管式現(xiàn)金流管理（規(guī)劃+運營+投資）