資本市場和宏觀經(jīng)濟全景分析

資本市場和宏觀經(jīng)濟全景分析

課程背景：

探索經(jīng)濟的脈絡與未來。在當今全球經(jīng)濟一體化的背景下，理解和分析資本市場與宏觀經(jīng)濟的互動關(guān)系，已經(jīng)成為現(xiàn)代經(jīng)濟領(lǐng)域不可或缺的能力。《資本市場與宏觀經(jīng)濟全景分析》課程，正是這樣一門旨在提升學員經(jīng)濟素養(yǎng)，培養(yǎng)其分析和解決實際問題能力的前沿課程。

在過去的十年里，中國社會的經(jīng)濟行為愈發(fā)復雜，宏觀經(jīng)濟運行的研究也隨之深入。本課程就是在這個大背景下應運而生的。

它以宏觀經(jīng)濟學和國民經(jīng)濟核算理論為基石，涵蓋了國民收入、物價水平、就業(yè)狀況、國際收支等眾多經(jīng)濟變量的分析，旨在引導學員步入宏觀經(jīng)濟的廣闊舞臺，洞察經(jīng)濟運行的內(nèi)在規(guī)律。

《資本市場與宏觀經(jīng)濟全景分析》課程，以深厚的理論基礎、豐富的實踐案例和前沿的行業(yè)洞見，為廣大學員鋪就了一條理解經(jīng)濟運行規(guī)律，提升經(jīng)濟分析能力的道路。這門課程提供寶貴的視角和工具，幫助學員在經(jīng)濟大潮中把握方向，勇往直前。

課程收益：

● 掌握宏觀經(jīng)濟分析4大方法，提升經(jīng)濟預測準確度

● 學習5種經(jīng)濟政策應對策略，增強政策解讀能力

● 分析6個資本市場重大變化，提高市場趨勢洞察力

● 應用7個經(jīng)濟指標與市場互動技巧，增強投資決策力

● 通過8個國內(nèi)外經(jīng)濟案例，提升實戰(zhàn)分析與應對能力

課程時間：2天，每天6小時

課程對象：國央企的企業(yè)負責人/財務負責人/投融資負責人等；民企私企負責人/CFO/中高管理層；金融機構(gòu)管理層/商貿(mào)類公司管理層/出海電商管理層等

課程方式：講授+研討+案例分析

課程大綱

課程導語：研究資本市場和宏觀經(jīng)濟的意義

一、研究背景與意義

1. 資本市場與宏觀經(jīng)濟的關(guān)系

1）地緣政治背景下的相互背離

2）美元資本收割全球

3）熱戰(zhàn)對資本流動和負面宏觀影響

2. 2022-2024年經(jīng)濟形勢的特殊性

1）后疫情時代經(jīng)濟提振乏力

2）傳統(tǒng)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)備受沖擊

3）消費降級大面積出現(xiàn)

二、資本市場的重大變化

1. 一級市場創(chuàng)投模式變化

2. 美債成為全球化資產(chǎn)底層

三、中國宏觀基本面分析

1. 出口投資和消費均失速

2. 內(nèi)循環(huán)對經(jīng)濟增長貢獻率偏低

3. 外資利用率進一步下降

4. 企業(yè)基本面有所惡化

案例：恒大地產(chǎn)爆雷到破產(chǎn)的線路圖

互動：2022年后，中國市場發(fā)生了什么變化？

第一講：國內(nèi)外資本市場概述

一、國際資本市場的發(fā)展與變化

1. 全球資本市場概況

1）美元資本回流美國

2）科技變革成為資本主戰(zhàn)場

3）大消費類產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定崛起

4）全球投資衰退跡象明顯

2. 主要經(jīng)濟體的資本市場動態(tài)

1）歐美控制衰退速度尋求轉(zhuǎn)型

2）全球南方國家保持強勁購買力

3）東南亞和南美非洲成為新興市場

二、中國資本市場的現(xiàn)狀與改革

1. 中國資本市場的規(guī)模與結(jié)構(gòu)

1）地產(chǎn)爆雷導致證券市場低迷

2）周期挑戰(zhàn)導致地方財政結(jié)構(gòu)惡化

3）人民幣基金推動經(jīng)濟發(fā)展和成長

2. 近三年政策變化與市場反應

1）一級市場政策轉(zhuǎn)向全民創(chuàng)業(yè)

2）外資撤退背景下的混改政策導向

3）產(chǎn)業(yè)政策鼓勵未來產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興行業(yè)

3. 中國資本市場的挑戰(zhàn)與機遇

1）缺血性的證券市場萎縮

2）資本屬性從商業(yè)性轉(zhuǎn)向長期性

3）資本從海外輸入轉(zhuǎn)向國資引導

4）經(jīng)濟下行的市場收益預期下降

5）行業(yè)的新投資邏輯崛起

6）政策紅利的最大化釋放

案例分析：高瓴資本的中國式退出；富士康為何在中國水土不服？

第二講：2022-2024年中國宏觀經(jīng)濟全景分析

一、宏觀經(jīng)濟總體運行情況

1. GDP增長趨勢

1）新常態(tài)—新周期—新表述

2）低速增長在中長期成為常態(tài)

3）地區(qū)發(fā)展不平衡

2. 通貨膨脹率變化

1）地產(chǎn)導致通脹趨向通縮

2）購買力下降導致通縮

3）人民幣的匯率不穩(wěn)導致通縮

3. 外貿(mào)形勢與政策

1）出口單一化情況嚴重

2）地緣競爭導致關(guān)稅過高

3）國內(nèi)政策暫時未能啟動外貿(mào)市場

二、三大產(chǎn)業(yè)分析

1. 制造業(yè)的發(fā)展趨勢

1）制造業(yè)從基礎向高端制造業(yè)發(fā)展

2）產(chǎn)業(yè)發(fā)展向未來產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型

3）勞動密集型向智能制造過渡

2. 服務業(yè)的貢獻與改革

1）電商產(chǎn)業(yè)的崛起

2）第三產(chǎn)業(yè)的持續(xù)繁榮

3）服務業(yè)的寬松政策面帶來創(chuàng)業(yè)契機

3. 農(nóng)業(yè)的穩(wěn)定與挑戰(zhàn)

1）農(nóng)業(yè)穩(wěn)定口糧和基本品種

2）城鎮(zhèn)化推進對農(nóng)業(yè)構(gòu)成一定的壓力

三、政府政策與市場預期

1. 財政政策的調(diào)整

2. 貨幣政策的實施

3. 對未來經(jīng)濟預期的影響

案例：電商直播給經(jīng)濟帶來的是怎么樣的改變？農(nóng)民放棄宅基地進城，是否擁有現(xiàn)實價值？

第三講：經(jīng)濟指標的變化與資本市場互動

一、重要經(jīng)濟指標分析

1. CPI與PPI變動

2. PMI指數(shù)的走勢

3. M2貨幣供應量

二、經(jīng)濟指標與資本市場的關(guān)聯(lián)性研究

1. 指標變動對股市的影響

1）消費信心指數(shù)和股市變動呈現(xiàn)正相關(guān)

2）采購指數(shù)和股指變動呈現(xiàn)不相關(guān)

2. 指標變動對債市的影響

1）外匯指標對國債市場具有長期影響

2）企業(yè)債指標和經(jīng)濟指標呈現(xiàn)并軌結(jié)構(gòu)

3. 指標變動對金融衍生品市場的影響

1）股指期貨

2）量化

3）股權(quán)基金

案例：經(jīng)濟走低對A股的長期影響有哪些？

第四講：歐美經(jīng)濟體的變化對全球資本市場的影響

一、美國經(jīng)濟的變化與政策調(diào)整

1. 美國GDP增長

1）美國經(jīng)濟的科技型增長

2）美國的經(jīng)濟韌性體現(xiàn)在哪些方面

2. 美聯(lián)儲的貨幣政策

1）疫情以來的大幅印鈔挑戰(zhàn)全球通脹

2）降息和美債：美國的兩難

二、歐洲經(jīng)濟的挑戰(zhàn)與機遇

1. 歐元區(qū)經(jīng)濟狀況

1）俄烏戰(zhàn)爭的負面影響

2）歐盟國家增長乏力

3）混亂的政局影響經(jīng)濟持續(xù)性

2. 英國脫歐的后續(xù)影響

1）單獨經(jīng)濟體的繁榮

2）承接香港流入的人口和資金

三、歐美經(jīng)濟變化對全球資本市場的傳導

1. 資金流動與資產(chǎn)價格變動

1）美元資產(chǎn)堅挺使得其他避險資產(chǎn)出現(xiàn)波動

2）數(shù)字貨幣進一步影響資產(chǎn)價格

2. 跨國公司運營策略的調(diào)整

1）持續(xù)性的避險地緣政治

2）開展不同區(qū)域的主打業(yè)務

3）核心業(yè)務更標準化，更指標化

案例：歐美企業(yè)退出中國的深度考量是什么？大眾和巴斯夫加倉中國，深層次原因是什么？

課程回顧/答疑/布置作業(yè)