利率交易風(fēng)險(xiǎn)管理

【課程背景】

上周央行開(kāi)展了700億元逆回購(gòu)操作，而上周有900億元逆回購(gòu)到期，全周實(shí)現(xiàn)凈回籠200億元。隨著節(jié)后資金的回流，形勢(shì)持續(xù)向好，且上周資金到期規(guī)模也有所下降，央行保持凈回籠態(tài)勢(shì)，流動(dòng)性持續(xù)平穩(wěn)。

【課程收益】

?  分析近期利率交易風(fēng)險(xiǎn)

?  針對(duì)當(dāng)前利率交易提出風(fēng)險(xiǎn)管理策略

【課程特色】案例，深入淺出聽(tīng)得懂；科學(xué)，背后理論講得明；實(shí)戰(zhàn)，學(xué)之能用定方向；展望，以史為鑒看未來(lái)

【課程對(duì)象】相關(guān)需求者

【課程時(shí)間】2.5-3小時(shí)

【課程大綱】

一、宏觀基本面：經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇？

1、 春節(jié)假期影響，制造業(yè)供需平淡

2、 政策與監(jiān)管跟蹤——銀保監(jiān)會(huì)3月2日新聞發(fā)布會(huì)要點(diǎn)

?  要點(diǎn)1：郭主席表態(tài)“貸款利率可能回升或調(diào)整，但總體上仍比較低”

?  要點(diǎn)2：重申“房地產(chǎn)金融化、泡沫化傾向還比較強(qiáng)”，延續(xù)調(diào)控導(dǎo)向

?  要點(diǎn)3：預(yù)計(jì)今年仍將處置大量不良，我們強(qiáng)調(diào)這將進(jìn)一步夯實(shí)報(bào)表質(zhì)量

?  要點(diǎn)4：再次強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融要與傳統(tǒng)金融“按照相同規(guī)則接受監(jiān)管”

案例：四個(gè)要點(diǎn)結(jié)合過(guò)往發(fā)生的事情解讀

3、 匯率跟蹤

?  美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向

?  美國(guó)背后深層次角力

案例：分析拜登的1.9萬(wàn)億刺激計(jì)劃

二、資金面跟蹤：凈回籠有延續(xù)，資金平穩(wěn)

1、 央行公開(kāi)操作

2、 貨幣市場(chǎng)概覽

3、 背后深層次原因分析

?  財(cái)政：近期財(cái)政部前部長(zhǎng)樓繼偉講話

?  市場(chǎng)：全球資產(chǎn)定價(jià)之錨——美國(guó)國(guó)債

?  金融：市場(chǎng)動(dòng)向看公募基金

三、風(fēng)險(xiǎn)管理策略

1、 二級(jí)品種：小幅波動(dòng)

2、 期限利差：擴(kuò)大

3、 美債上行傳導(dǎo)：等待美聯(lián)儲(chǔ)明確動(dòng)向