非理性與管理/投資決策

【課程背景】2002年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)?lì)C發(fā)給心理學(xué)家丹尼爾-卡耐曼之后，研究非理性行為如何影響人類決策的行為金融學(xué)與行為經(jīng)濟(jì)學(xué)得到了各界的重視。

非理性可能導(dǎo)致企業(yè)高管們做出錯(cuò)誤的投融資決策，從而損害企業(yè)的價(jià)值。企業(yè)的投融資決策中，大量的失敗案例是高管們的非理性行為導(dǎo)致的。例如，大量的收購(gòu)與兼并是失敗的，而這些收購(gòu)與兼并決策常常是高管們的過度自信過度樂觀等非理性行為導(dǎo)致。因此，企業(yè)需要防止由于高管們的非理性行為而做出錯(cuò)誤的決策。

【課程內(nèi)容】分析人類認(rèn)知上的不足可能導(dǎo)致的非理性行為，非理性行為對(duì)管理決策的影響，以及如何防止非理性行為導(dǎo)致做出錯(cuò)誤的管理決策。

【課程目的】幫助管理者認(rèn)識(shí)到自己認(rèn)知上的不足及其對(duì)決策可能產(chǎn)生的影響，以避免由于認(rèn)知上的不足做出錯(cuò)誤決策。

【課程收益】

1、了解人類認(rèn)知的不足；

2、了解認(rèn)知不足可能導(dǎo)致的各種非理性行為；

3、認(rèn)識(shí)非理性行為可能如何導(dǎo)致錯(cuò)誤的決策；

4、了解如何防范非理性行為對(duì)決策的影響；

【課程對(duì)象】董事會(huì)成員與高級(jí)管理人員，包括董事長(zhǎng)、總裁、首席執(zhí)行官（總經(jīng)理）、首席運(yùn)營(yíng)官（COO）、首席財(cái)務(wù)官（財(cái)務(wù)總監(jiān)），與董事會(huì)秘書等；

【課程特色】

1、通俗易懂的管理學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)理論；

2、國(guó)內(nèi)外知名上市公司的案例；

3、深入淺出的理論與案例分析相結(jié)合；

4、邏輯嚴(yán)謹(jǐn)，思路清晰；

【課程時(shí)間】1天（6小時(shí)/天）

【課程大綱】

一、理性經(jīng)濟(jì)人假設(shè)

（一）預(yù)期效用理論

（二）理性經(jīng)濟(jì)人

（三）行為金融學(xué)

二、非理性行為

（一）選美比賽

（二）過度自信與過度樂觀

（三）知識(shí)幻覺與專家幻覺

（四）沉沒成本與厭惡損失

（五）自我歸因

（六）嬴者的詛咒

（七）羊群行為

三、非理性行為與決策

（一）選美比賽與資產(chǎn)價(jià)格

案例：比特幣價(jià)格、特斯拉股價(jià)與空頭巨額虧損、格力電器股價(jià)

（二）過度自信與過度樂觀：金融泡沫

案例：20世紀(jì)90年代互聯(lián)網(wǎng)泡沫、過度自信過度樂觀與對(duì)賭

（三）嬴者的詛咒與并購(gòu)失敗

案例：新聞集團(tuán)收購(gòu)聚友網(wǎng)

（四）過度自信與并購(gòu)失敗

案例：AOL收購(gòu)時(shí)代華納、

（五）羊群行為與不是風(fēng)口的風(fēng)口

案例：奧馬電器收購(gòu)中融金

（六）過度樂觀與公司回購(gòu)股票

案例：格力電器三次回購(gòu)股票

（七）過度自信與短線交易

四、防止非理性影響管理/投資決策

（一）制定決策規(guī)則

（二）建立健全有效的公司治理機(jī)制

案例：股東大會(huì)否決格力電器130收購(gòu)珠海銀隆